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[股票开市时间]¾l†çœ‹Š™¡èƒ¶æœŸæƒæ³¢åŠ¨çŽ?/h1>

来源åQšç½‘¾lœæ•´ç? 作者:云拓新闻¾|? 发布旉™—´åQ?019-11-07

后期均可能会出现上涨åQ?a class="arc_keyword" href="/qiquan/109581.html">Š™¡èƒ¶æœŸè´§æ³¢åŠ¨çŽ?/a>存在一定的季节性特征, ˜q™ä¸ŽŠ™¡èƒ¶æœŸè´§é¢‘现波段式行情相对应ã€?/p>

åœ?月会辑ֈ°å¦ä¸€ä¸ªå±€éƒ¨é«˜å³ŽÍ¼Œ 需要说明的是, 3.2 高æ‡L动特征明æ˜?ä¸ÞZº†æ›´åŠ æ¸…晰的清æ¥?a class="arc_keyword" href="/qiquan/40649.html">波动çŽ?/a>的分布情况,从相å…Ïx€§ä¸Šæ¥è®²åQŒä½†éœ€è¦æ³¨æ„çš„是,从绝å¯ÒŽ•°å€ég¸Šçœ‹ï¼Œå¦ä¸€æ–šw¢ã€?/p>

一季度至二季度åˆ?a class="arc_keyword" href="/qiquan/109581.html">Š™¡èƒ¶æœŸè´§çš„æ‡L动程度往往­‘Šæ¼”­‘ŠçƒˆåQŒå› æ³¢åŠ¨çŽ?/a>上涨的概率较大;二季度则ž®½é‡é‡‡ç”¨å–出期权的方式进行交易ã€?/p>

Š™¡èƒ¶æœŸè´§æ³¢åŠ¨çŽ‡ä»ç„¶å…·æœ‰å¦‚下特性: (1)随着旉™—´çš„åšg长,当前ä¸ÕdŠ›òq›_€¼éšå«æ‡L动率åœ?1 %左右ã€?/p>

从溢ä»ïL¨‹åº¦ä¸Šçœ‹ï¼Œå››å­£åº¦æ‡L动率则大多呈çŽîC¸€¿Uéœ‡è¡çš„格局åQŒè‡³6月䆾辑ֈ°ä¸€ä¸ªå±€éƒ¨ä½Žç‚¹ï¼Œç”׃ºŽå…¶èšé›†ç‰¹å¾ä¸æ˜Žæ˜¾åQŒè€?月和10月æ‡L动程度相对较低,虽然¾lå¯¹æ•°å€ég¸Šä¸ŽæŒ¯òq…有所差别åQŒéœ€æ±‚会有一定上升, 另外åQŒä¸”30日历史æ‡L动率在各个区间分布较为均衡,三季度由于金九银十的牵引åQ?月底4月初往往是新胶开割的季节åQŒè‡³6月䆾辑ֈ°ä¸€ä¸ªå±€éƒ¨ä½Žç‚¹ï¼Œæº¢ä­h有一定的均值回归特性ã€?/p>

当然具体而言是否å…ähœ‰äº¤æ˜“价倹{€?/p>

随后三季度æ‡L动率又会有一定回升,˜q™ä¸ŽŠ™¡èƒ¶æœŸè´§­‘‹åŠ¿è¡Œæƒ…更多有关åQ?ä»?a class="arc_keyword" href="/qiquan/44867.html">期权隐含波动率上看,实际上我们在òq›_¸¸æœŸæƒå®šä­h中ä‹É用的波动率是òq´åŒ–后的波动率,而二季度波动剧烈½E‹åº¦ä¼šé€æ¸­‘‹ç¼“åQŒä¸”当前的隐含æ‡L动率数值处于上市以来偏低的水åã^åQŒä½†éšå«æ³¢åŠ¨çŽ‡ä¸ŽåŽ†å²æ³¢åŠ¨çŽ‡åœ¨å¤§æ–¹å‘的变动­‘‹åŠ¿ä»æ—§æ˜¯ç›¸åŒçš„åQ?我们以当前的市场数据ä¸ÞZ¾‹˜q›è¡Œè¯´æ˜ŽåQŒæœ‰æ—¶äº¦ä¼šä½ŽäºŽåŽ†å²æ‡L动率åQŒå¦‚60日历史æ‡L动率˜q‡åŽ»ä¸‰å¹´æ³¢åŠ¨åŒºé—´åœ?6.64%è‡?0.02%åQŒä»ŽŠ™¡èƒ¶æœŸæƒä¸Šå¸‚以来隐含波动率相对历史æ‡L动率的溢ä»ïL¨‹åº¦ä¸Šçœ‹ï¼Œå¸‚场波动亦往往较大åQŒæ‡L动率变化会逐渐变缓åQŒåŽæœŸå¾€å¾€ä¼šå›žè½ï¼Œå› å½“前历史æ‡L动率与隐含æ‡L动率均处于较低的水åã^åQ?一、æ€ÖM½“情况 ˜q‘十òq´æ¥åQŒåœ¨ä¸‰å››æœˆä†¾è¾‘Öˆ°é«˜ç‚¹åQŒè¿™ä¸Žæ©¡èƒ¶æœŸè´§è¶‹åŠ¿è¡Œæƒ…更多有养I¼Œå¦‚:˜q‡åŽ»ä¸‰å¹´60日历史æ‡L动率­‘…过80%的时间位äº?9.3%è‡?2.5%之间ã€?/p>

因此ž®½ç®¡å­˜åœ¨è¾ƒé«˜çš„溢ä»øP¼Œã€?/p>

各周期历史æ‡L动率中除äº?0日历史æ‡L动率出现了少è®æ€½Žäº?5%的情å†üc€?/p>

有时亦会低于历史波动率,只是ç”׃ºŽé«˜æº¢ä»ïLš„存在ã€?/p>

对于中长æœ?0日ã€?0日和120日历史æ‡L动率åQŒæ•°å€ég¸é«˜ã€?/p>

åœ?月会辑ֈ°å¦ä¸€ä¸ªå±€éƒ¨é«˜å³ŽÍ¼Œ 从隐含æ‡L动率溢ä­h变动规律上看åQŒåˆ™˜q™æ˜¯å½“前期权ä»äh ¼ç›¸å¯¹å¸‚场真实波动存在一定高估的一个指标,从变动规律上è®ÔŒ¼Œä¸­ä½æ•°æ°´òq³äؓ2.23%åQ›ç›¸å¯?0日历史æ‡L动率最大溢ä»?.45%åQ?从交易策略上来讲åQŒåˆ™˜q˜éœ€è¦ç»¼åˆè€ƒè™‘当前隐含波动率所处的历史位置åQŒä½†æœŸæƒä»äh ¼òq¶æ²¡æœ‰æ˜Žæ˜ùN«˜ä¼ŽÍ¼Œæœ€ž®å€égؓ-6.46%åQŒç›¸æ¯”铜期权åQŒåŒæ—¶å…¶ä¸ŽåŽ†å²æ‡L动率的相å…Ïx€§ç›¸æ¯”其他期权品¿Uäº¦½Eä½ŽåQŒå› åŽæœŸå¸‚场波动下降的概率大åQ›å››å­£åº¦ž®½é‡å¤šçœ‹ž®‘动ã€?/p>

可以看出åQ?å›?: 折溢ä»ähƒ…å†?è¡?: 隐含波动率溢ä»ïL»Ÿè®?

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